Conjoncture : Performances des équilibres macro-économiques

L'activité économique a enregistré des performances satisfaisantes au niveau des équilibres macro-économiques fondamentaux. Le PIB réel progresserait en 2008 de 6,8% après 2,7% en 2007.
Ce résultat se concrétiserait grâce à la contribution positive, bien qu'à des degrés variables, de tous les secteurs de l'activité économique. Cette évolution semble se confirmer par la hausse du PIB de 7% au terme du premier trimestre 2008.
En effet, selon la dernière note de conjoncture de la DEPF, la réalisation d'une production agricole globalement satisfaisante au titre de la saison agricole 2007/2008 a impulsé la valeur ajoutée du secteur primaire (+13,1%) et les activités qui lui sont liées (commerce, transport,…). Cette évolution est favorisée également par l'orientation favorable des autres cultures et par le bon comportement de l'activité de l'élevage et de celle de la pêche. Le PIB hors agriculture, quant à lui, s'apprécierait de 6,1% en 2008, porté par la bonne contribution des secteurs industriel, du BTP, du transport et des télécommunications.

Ainsi, l'activité industrielle s'est notablement redressée au cours de 2008. En effet, l'indice de la production industrielle a progressé de 5,6% au cours du premier trimestre, contre 4,4% un an auparavant. Cette tendance se poursuivrait au second trimestre, ainsi que le montrent les anticipations favorables des chefs d'entreprises selon l'enquête de Bank-Al-Maghrib.
De même, l'activité du secteur du bâtiment et travaux publics poursuit son dynamisme en 2008, ce qu'accréditent le rebond des crédits accordés par les banques à l'immobilier à +46,9% à fin mai 2008 et la progression des ventes de ciment de 15,7% à fin juin 2008.
Le secteur minier a vu également son rythme d'activité progresser par rapport à 2007, ainsi qu'en témoigne la hausse de la production de phosphates de 19% à fin mai 2008. En parallèle, en raison de l'affermissement des cours sur les marchés internationaux, la valeur des exportations de phosphates, de l'acide phosphorique et d'engrais a enregistré, selon le groupe OCP, une augmentation à fin mai 2008 de 176,7%, 152,8% et 134,7% respectivement, portant ainsi le chiffre d'affaires à l'export de l'OCP à 20,1 MMDH, en hausse de 153,4% par rapport à fin mai 2007.

Les résultats du secteur énergétique ont été également satisfaisants, en lien avec le comportement favorable de l'activité de raffinage et de la production de l'énergie électrique qui a connu une hausse de 8,4% à fin mai 2008, impulsée notamment par le renforcement de la production thermique et, dans une moindre mesure, par la hausse des importations en provenance de l'Espagne et de l'Algérie, en réaction au dynamisme enregistré de la demande intérieure.
En ce qui concerne le secteur tertiaire, les données relatives à l'activité du secteur font ressortir une croissance du nombre des arrivées de touristes étrangers de 6,3% à fin mai 2008. Cependant, les nuitées réalisées et déclarées par les établissements d'hébergement touristiques classés sont en repli de 7,4% par rapport à fin mai 2007. Les recettes voyages ont reculé, ainsi, de 1,3% pour se situer à 19,8 MMDH.

Le secteur des télécommunications emprunterait la même tendance haussière qu'en 2007, tirant profit du cadre légal et réglementaire mis en place par les pouvoirs publics pour assurer son développement. A fin mars 2008, il a maintenu son trend haussier avec la progression de 20,4% du parc de la téléphonie mobile (20,6 millions abonnés), de 34,3% du parc total des abonnés Internet (581.866) et de 68,3% du parc fixe (2,7 millions). Les recettes générées par les centres d'appels ont augmenté de 17,1% à fin mai 2008.
D'un autre côté, les ménages verraient leur consommation se raffermir en 2008, en liaison avec l'amélioration des revenus et les fortes créations d'emploi particulièrement dans les secteurs des services et du BTP. Leur demande devrait être portée également par la bonne tenue des transferts des MRE.
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Vitalité de la demande

La demande intérieure resterait le moteur principal de la croissance économique. Ce dynamisme serait impulsé, notamment par la vigueur de la consommation des ménages suite à l'amélioration du revenu des ménages ruraux, le renforcement des transferts des MRE et la préservation du pouvoir d'achat des ménages. En effet, malgré les hausses sans précédent des cours du pétrole et des matières premières sur le marché international, les tensions inflationnistes demeurent maîtrisées à l'échelle nationale grâce à la prise en charge par le budget de l'Etat d'une partie de la hausse des prix de certains produits de base. Cette évolution semble se confirmer à fin mai 2008 par la hausse de 40,1% des crédits à la consommation et l'augmentation des recettes de la TVA intérieure et de l'impôt sur le revenu respectivement de 17,5% et 20,3%, ainsi que l'accroissement des immatriculations de véhicules tous types confondus de 30,4% à fin juin 2008.

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